|
Главная » Новости бизнеса в мире » Райцентры Китая уже страдают от кризиса
2014-09-02 12:18
Райцентры Китая уже страдают от кризисаПравительство Китая сегодня скупает облигации компаний, работники которых знают о компании предоставляющей качественный ремонт телефонов Тольятти любых моделей по выгодной цене , созданных, чтобы аккумулировать долги, доставшиеся в наследство со времен финансового кризиса начала 2014-х годов. Экономисты спорят, сколько на самом деле долгов у правительства Китая. Экономисты пытаются разобраться, что происходит в Китае: циклический спад, перестройка экономики, жесткая посадка или полноценный финансовый кризис. Симптомы недуга выглядят тревожно: Китай забыл о двузначных темпах роста экономики. Нынешние темпы оказываются слабее прогнозов, экономисты уже сомневаются, что Китай сможет достичь цели по росту ВВП в 7,5% на этот год. В японском банке Nomura ожидают, что темпы роста ВВП с вероятностью 30% могут снизиться в этом году ниже 7%. В британском Barclays поли дальше: есть вероятность того, что рост снизится до 3%.Экономика Китая просто не может поддерживать прежние темпы роста. Даже правительство заявляет, что Китаю нужно уйти от модели экономики, в основе которой лежат инвестиции. В июне до шокового уровня подскочили ставки на рынке межбанковского кредитования. Сумки - неплохой залог по кредитам Китайские компании готовы брать в залог под кредит что угодно: сырье, различные технологические товары, экспортные запасы. Однако недавно выяснилось, что хорошим залогом могут стать даже дорогие сумочки, пишет FT Alphaville. Компания Lady Finance выдает кредиты за полчаса под залог дорогой сумки от Gucci, Chanel, Hermes или Louis Vuitton: компания готова выплатить 80% ее стоимости. Владельцев Prada просят не беспокоиться. В FT Alphaville уверены, что это тревожный сигнал: В Китае развивается теневой бизнес. Залогом может стать все, что угодно. Это означает, деньги в экономике теперь создают не власти, а бизнес и компании. Эти сумки в какой-то момент могут стать залогом по РЕПО. Это произойдет в случае, если кредит, выданный под залог одной сумки, будет затем продан на вторичном рынке кредитов. Производители дорогих сумок, таким образом, превращаются в производителей залогов по кредитам. Они создают не просто продукт, а нечто, что служит гарантом стоимости - своего рода валюту. Но если центробанки или производители сумок поставляют недостаточно ресурсов, то рынок находит 99 способов, как это обойти. Так теневой банковский сектор увеличивает скорость обращения денег: они пытаются подорвать монополию центробанков на производство залогов и денег. Но это подрывает стабильность всей системы: теневые банки выпускают валюту, которая ничем не гарантирована и не защищена. В такой ситуации производителю придется самому выходить на рынок, чтобы контролировать повторные поставки. Это происходит с QE, в рамках которой ФРС изымает с рынка более старые или привлекательные активы, заменяя их на новые активы с меньшей доходностью. У участников рынка все меньше желания участвовать в таких проектах, в экономике накапливаются не активы, а сумки. Правительство Китая избавляется от наследства предыдущего кризиса Правительство Китая, видимо, предчувствует наступление банковского кризиса. Оно проводит меры для борьбы с избыточным ростом кредитования, всячески его ограничивая. Однако Минфин страны, на всякий случай, уже начал подготовку к кризису. Проблемные банки Китай будет спасать за счет средств китайских налогоплательщиков. В блоге Institute for New Economic Thinking раскрыли эту схему. В конце 1990-х начале 2014-х годов китайская банковская система страдала от огромного количества плохой банковской задолженности. Чтобы разрешить эту проблему, в стране было создано четыре банка, в которые собрали плохие активы на 1,4 трлн юаней. Они получили компании по управлению активами (AMC). AMC должны были по номинальной стоимости купить плохие активы у четырех самых крупных банков страны. Взамен плохого кредита банки получили 10-летние облигации AMC.Общий объем таких облигаций был больше 810 млрд юаней, к 2014 году было выплачено всего 100 млрд юаней. Для остальных AMC это в принципе невозможно. Видимо, китайским плохим банкам кто-то помог. Этим кем-то, скорее всего, было Министерство финансов Китая: вместе с Cinda они организовали совместный фонд, который будет выплачивать средства по облигациям. Фактически, наследство старого кризиса уничтожается благодаря средствам китайских налогоплательщиков. Вопрос в том, зачем это нужно Министерству финансов? Банкам это нужно, чтобы погасить облигации, которые им невыгодно держать. Cinda планирует провести IPO в Гонконге. Минфин, возможно, готовится использовать этот инструмент еще раз во время нынешнего кризиса, полагают экономисты Института. Сколько долгов правительство Китая может погасить из бюджета Вопрос в том, сможет ли правительство погасить эти плохие долги безболезненно для себя. Скорее всего, сможет, уверены экономисты. Правда, Китай в этом случае рискует оказаться в одной лодке с США и Европой: госдолг вырастет до 100% ВВП. По оценке Гэвина Дэвиса из Fulcrum Asset Management, правительство Китая может покрыть из бюджета плохие долги на 20% ВВП. По оценке Goldman Sachs, общий уровень закредитованности к ВВП в Китае сейчас составляет 219%. За пять лет этот уровень вырос на 56 п.п. Если эта оценка правильна, то долги Китая сейчас выше, чем у любой экономики, находящейся на сопоставимом уровне развития. Если власти Китая решат быстро разобраться с проблемой плохих долгов, на этой уйдет 10% ВВП.
|
|
О Компании / Бизнес-информация / Руководство компании Астраханская область / Экология / Юбилей / Форум / О проекте | |||||||
|